ММВБ — крупнейшая универсальная биржа в России, странах СНГ и Восточной Европы.
Московская межбанковская валютная биржа (Moscow Interbank Currency Exchange — MICEX) — ведущая российская биржа, на основе которой создана общенациональная система торгов на всех основных сегментах финансового рынка — валютном, фондовом и срочном — как в Москве, так и в крупнейших финансово-промышленных центрах России. Совместно со своими партнёрами (Расчётная палата ММВБ, Национальный депозитарный центр, региональные биржи и др.) биржа осуществляет также расчётно-клиринговое и депозитарное обслуживание около 1500 организаций-участников биржевого рынка.
По совокупному торговому обороту (в 2002 г. — 117 млрд долл.) ММВБ является крупнейшей биржей в России, странах СНГ и Восточной Европы. В настоящее время под эгидой Международной ассоциации бирж стран СНГ реализуется проект создания интегрированного валютного и фондового рынков на технологической основе национальных бирж стран Содружества.
Основные направления деятельности ММВБ
Валюта
На ММВБ проходят межбанковские торги иностранной валютой, объем которых в 2002г. составил 65 млрд долларов США. С 1992г. Центральный банк РФ устанавливает официальный курс российского рубля с учётом результатов валютных торгов на ММВБ. В системе электронных торгов (СЭЛТ) ММВБ проводятся межрегиональные валютные торги в рамках единой торговой сессии межбанковских валютных бирж, а также обычные торги по иностранным валютам, включая доллар США и евро. Членами секции валютного рынка ММВБ являются около 500 кредитных организаций. В рамках Национальной валютной ассоциации биржа участвует в разработке и внедрении Стандартов работы на внутреннем валютном и денежном рынках. Государственные ценные бумаги
ММВБ является общенациональной системой торговли государственными ценными бумагами, объединяющей восемь основных региональных финансовых центров России. В системе ММВБ осуществляется весь комплекс операций с ГЦБ (ГКО, ОФЗ): от первичного размещения и вторичных торгов до погашения выпусков и выплат купонных доходов по облигациям. В настоящее время на рынке ГЦБ осуществляют операции около 300 дилеров, обслуживающих порядка 8 тыс. инвесторов. Общий объем сделок в 2002 г. составил 256 млрд рублей, включая операции РЕПО. В 2002г. начались биржевые торги по облигациям внешних облигационных займов РФ (еврооблигациям), что является важным шагом в направлении интеграции российского и международного финансовых рынков.
Акции
ММВБ — ведущая фондовая площадка, на которой ежедневно идут торги по акциям около 100 российских эмитентов, включая «голубые фишки»: РАО «ЕЭС России», ОАО «НК ЛУКОЙЛ», ОАО «Сургутнефтегаз», Сбербанк, ОАО «Ростелеком» и др. — с общей капитализацией порядка 80 млрд долларов. В торгах участвуют более 500 банков и финансовых компаний — членов секции фондового рынка. В 2002г. объем сделок на ММВБ с акциями вырос до 1216 млрд руб. (около 39 млрд долл.), что составляет более 80% совокупного оборота ведущих биржевых площадок на российском рынке. С 1997г. на ММВБ рассчитывается Индекс ММВБ — ведущий российский фондовый индикатор.
Корпоративные облигации
ММВБ является первой и ведущей в России торговой площадкой, где организованы торги по корпоративным облигациям свыше 80 российских компаний и банков, включая «Газпром», ТНК, Магнитогорский металлургический комбинат, РАО «ЕЭС России», Внешторгбанк и др. В период 1999-2002гг. на ММВБ размещены корпоративные облигации свыше 80 эмитентов на общую сумму более 110 млрд рублей.
Субфедеральные и муниципальные облигации
ММВБ накоплен значительный опыт проведения первичных размещений и организации вторичного обращения облигаций, выпускаемых субъектами Федерации. Так, за 1997-2002 гг. на бирже прошли размещения различного вида облигационных займов более 50 субъектов РФ. В настоящее время на ММВБ проводятся торги по облигациям г. Москвы, Республик Башкортостан и Коми, Белгородской, Ленинградской, Московской и Тверской областей, г. Уфы и др.
Стандартные контракты
В Секции срочного рынка (стандартные контракты) ММВБ организованы торги фьючерсами на доллар США и евро, а также на акции ведущих российских компаний и фондовый индекс ММВБ-10. Для обеспечения исполнения обязательств по биржевым сделкам на бирже внедрена надёжная система управления рисками, а также сформирован резервный фонд в размере 110 млн рублей. В дальнейшем биржа планирует начать торги фьючерсами на ставку межбанковского кредита MosIBOR, ввести в обращение опционы на валютные и иные базовые активы. В стратегических планах ММВБ — разработка и внедрение производных инструментов на товарные активы: сельхозпродукты, электроэнергию, нефть и продукты её переработки.
Гарантии
Предоставление максимально возможных гарантий исполнения сделок — главный принцип работы биржи.
Расчёты по биржевым сделкам осуществляются по принципу «поставка против платежа» через специализированные организации — Расчётную палату ММВБ и Национальный депозитарный центр (НДЦ), который получил от Комиссии по ценным бумагам и биржам США статус «надёжного иностранного депозитария».
Технологии
ММВБ обладает одной из самых передовых электронных торгово-депозитарных систем в мире. С помощью оптико-волоконных линий, спутниковых и других каналов связи к бирже подключено более 1500 удалённых рабочих мест в офисах банков и других финансовых институтов, находящихся в 50 российских городах, включая Москву, Новосибирск, Санкт-Петербург, Ростов-на-Дону, Екатеринбург, Владивосток, Нижний Новгород, Самару и др. В 2000-2002гг. к торговому комплексу ММВБ было подключено около 200 брокерских систем, позволяющих обслуживать инвесторов через удалённые терминалы с помощью интернет-технологий. В результате более 70% биржевых сделок с ценными бумагами совершается через интернет-шлюзы.
Информация
Информационная прозрачность является важным принципом организации биржевой деятельности на ММВБ. Участники торгов и инвесторы имеют возможность наблюдать за ходом торговых сессий через интернет-сайт ММВБ, а также ведущие российские и иностранные информационные агентства. В настоящее время пользователи получают биржевые котировки в режиме реального времени через 10 000 терминалов, установленных в России и за рубежом. Биржа издаёт ежемесячные журналы «Индикатор», «Финансовое содружество» и распространяет информационно-аналитические бюллетени. На основе материалов, посвящённых истории становления бирж и их современной деятельности, создан первый в России Музей биржевой истории.
ММВБ организует торги практически на всех сегментах финансового рынка России в рамках Секций валютного, фондового и срочного (стандартные контракты) рынков ММВБ.
Для получения возможности участия в торгах необходимо пройти процедуру приёма и стать членом соответствующей Секции.
Кроме того, на ММВБ предусмотрена возможность участия в торгах без прохождения процедуры приёма в члены Секции:
В Секции валютного рынка в рамках Единой торговой сессии. Данное право имеет любая кредитная организация, располагающая лицензией Банка России на осуществление банковских операций с правом совершения операций по покупке-продаже иностранной валюты.
В секторе государственных ценных бумаг. Для работы с государственными ценными бумагами Вам необходимо обратиться в территориальное управление ЦБ РФ с целью получения статуса дилера на рынке ГКО-ОФЗ.
Обращаем Ваше внимание на следующее:
Если Вы уже являетесь членом Секции ММВБ, перед подачей комплекта документов Вам необходимо выяснить, какие документы Вам не следует представлять.
Подавая документы в несколько секций одновременно, Вы получаете следующие преимущества: уменьшение объёма подаваемого на вступление пакета документов, повышение ликвидности Вашей организации путём умелого управления средствами на счетах в Расчётной палате ММВБ.
Региональные организации могут подавать документы на вступление в члены Секции валютного и фондового рынков ММВБ через региональные биржи, с которыми ММВБ заключила Договор на выполнение представительских функций.
После прохождения процедуры приёма в члены Секции ММВБ и получения письма-извещения о приёме Ваша организация может приступить к оформлению допуска к торгам.
Для получения допуска к торгам необходимо:
Уплатить вступительный взнос (за исключением дилеров на рынке ГЦБ, участников ЕТС, Торговых членов ССР (СК)). Неуплата вступительного взноса является основанием для исключения из членов Секции.
Установить удалённое рабочее место или получить рабочее место в торговом зале. Для тех, кто уже имел доступ к торговой системе через удалённый терминал, требуется установка дополнительного программного обеспечения по доступу к торгам (при этом обычно не требуется приобретение дополнительных каналов связи).
Порядок сдачи отчётности
На протяжении всего периода членства в секциях ММВБ Ваша организация должна соответствовать требованиям к показателям финансового состояния, предъявляемым Правилами Секций ММВБ. Для подтверждения своего финансового состояния каждый член Секции должен представлять на ММВБ в установленные сроки определённые Правилами секций формы отчётности. Отчётность представляется в Сводно-аналитический отдел ММВБ в бумажном и электронном виде по стандартам программ формирования отчётности, предоставляемым Биржей.
Принципы организации торгов в Секции фондового рынка ММВБ
Механизм торговли
В основу механизма торговли на ММВБ в рамках основного режима торгов заложен принцип «Order driven market» — рынок конкурирующих между собой заявок, при котором сделка заключается автоматически при пересечении условий во встречных заявках. Выставление заявок и заключение сделок в Секции фондового рынка ММВБ производится в течение торгового дня, который делится на следующие периоды:
- предторговый период (определяется цена открытия);
- торговая сессия;
- послеторговый период (сделки совершаются по средневзвешенной цене, определяемой в течение последних 30 минут торговой сессии).
Торги крупными пакетами ценных бумаг (режим переговорных сделок)
Параллельно с основным режимом торгов реализован механизм торговли крупными пакетами ценных бумаг. В рамках этого режима Участники приходят к соглашению со своим контрагентом путём выставления так называемых «адресных» (адресованных конкретному участнику торгов) и «безадресных» (выставленных без указания конкретного участника) заявок. В данном режиме участники могут оговаривать срок исполнения сделки от текущего торгового дня до 30 дней после заключения сделки.
Данный режим торгов позволяет:
- заключать сделки «без покрытия», то есть без достаточного количества денег или бумаг, с последующим пополнением резервов,
- не ограничивать пакет ценных бумаг размером стандартного лота и не опасаться «распыления» крупного пакета.
Важно отметить, что контроль «поставки против платежа» страхует участников и их клиентов от риска потери денежных средств и ценных бумаг. В день исполнения сделки ценные бумаги и денежные средства блокируются в РП и НДЦ, и окончательные поставка и платёж происходят только после соответствующей команды от ММВБ при выполнении контрагентами своих обязательств.
